2020年9月，房地产市场呈现疲软趋势，成交量和房价涨幅均明显"疲弱"。刘泉认为，随后的房地产市场分化也会随之发生。一线、二线城市市场的潜在需求依然巨大，三、四线城市的市场需求将趋于下降。天津、郑州、石家庄等周边城市下跌，包括市场原因，也有政策原因。由于我国北方城市的市场开发量过大，产业基础薄弱，房价出现短期震荡局面，长期来看，房价没有底线就不会下跌。

        根据中原房地产调查的数据，2020年9月，全国300个大中城市住宅用地平均楼面价格为4857元/平方米，比去年同期增长10.8%，平均地价为16.3%。刘泉认为，在"三条红线"的压力下，房地产企业的融资监管逐步缩小。房地产市场调控政策将继续保持稳定，房地产企业购买土地的积极性将显著降低，但地价仍将居高不下。在"城市政策"的指导下，房地产市场房价平稳上涨和两极分化并存。随着房价在全国各地的上涨，房价的涨跌将是正常的。

        中国指数研究所(ChinaIndex Research Institute)的一项调查显示，2020年9月，全国100个大中城市新建商品房的平均售价为每平方米15647元，同比增长0.3%，同比增长3.6%。刘泉认为，自第三季度以来，房地产市场销售趋于稳定，房价保持小幅上涨。国家城市差异化、人口分化加剧，使地方城市房价呈现出涨跌不同的市场。一二线城市受到房地产调控政策的影响，房价上涨空间有限。第四季度，全国房价有望保持稳定上升趋势，房价大幅上涨和下跌的可能性不大。

        根据央行发布的金融数据，到2020年8月底，广义货币供应量(M2)和社会融资规模分别增长了10.4%和13.3%。刘泉认为，广义货币供应量和社会融资规模高于去年同期，有力地支撑了经济增长和房地产市场复苏。中央银行宽松的货币政策和信贷政策在刺激经济发展中起着一定的作用，这可能导致债务和资产泡沫的增加，导致经济结构的扭曲和金融系统风险的增加。中国北方城市"疲软"的房价与房地产开发商的高杠杆率和高成交量密切相关。