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面对"印钞潮",要稳扎稳打,不失积极。

2020-09-23 11:29   来源: 互联网

全球新冠肺炎疫情仍未出现明显好转迹象,这可能会决定,2020年全球经济萎缩幅度超过2008年国际金融海啸。"作为回应,以美国为首的发达经济体央行采取了"零利率"政策,并通过购买政府信贷债券和支持它们的"新财政赤字",加剧了金融市场对全球印钞时代的恐慌。作为世界上表现最好的"防疫"领先经济体之一,中国应对另一轮全球"印钞"并保持供应侧结构性改革的力量尤为重要。


然而,任何宏观经济政策都有"适度"的要求,特别是中央银行的货币政策。超常规的货币宽松政策和印钞刺激经济增长只能是权宜之计,而不是一种正常的手段。虽然美国经济增长和失业的统计数字是光明的,但它们掩盖了一个严酷的现实,即过去十年来,贫富差距大大扩大,中产阶级的财富缩小,社会各阶层的裂痕加剧。过去两年来,美国经济增长的下滑是社会底层首次受到影响--目前的疫情加剧了种族冲突,因为美联储应对过度依赖印钞来实现经济增长负责。

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当然,随着金融技术的发展,美国政府在一定程度上使美国政府发行债券和美联储(Fed)发行纸币--无纸化和债券无纸化技术--变得方便、低成本,从而使社会财富簿记完全以数字为基础。世界主要国家的法定货币长期以来一直是实际意义上的"数字货币"。跨境贸易结算、信用卡消费、支付宝和微信支付的日常使用,都是金融科技发展的结果。


首先,要保持供给侧结构性改革的政策不动摇,不跟风印钞,坚决在过剩产能领域‘降杠杆’。虽然中美两国很多实际情况不同,但过度印钞会造成贫富差距拉大,最终引发深刻的社会问题。从产业来看,中国房地产泡沫的风险是印钞的最大潜在系统性风险,应该消除;任何程度的宽松货币引导,国有企业和各级政府都会首先受益,最终让中央政府信用为其债务背书;广大中小企业和民营经济承担就业和税收压力,但融资贵融资难问题依然存在过去几年,中国艰苦卓绝的扶贫工作是民生领域的积极作为。因此,坚持稳健的货币政策,保持相当水平的基准利率,是为经济改革和调结构保驾护航的必要金融环境。


第二,要保持积极的财政政策,放弃单纯的基础设施建设投资拉动模式,实现公共财政支出多样化,为民生服务。传统的凯恩斯主义有其局限性,基础设施投资必须刺激经济,在人口稀少的地区适度修建公路,使"值得赞扬"的高科技投资脱离人民的实际需要,滥用公共财政资源,使中央政府过度负债。9月初以来,中国经济全面恢复了疫情前的整体活力,前8个月贸易顺差超过2万亿元,经济总体上呈现积极趋势,不需要以疫情爆发为借口,出台新的基础设施投资刺激方案。


相反,笔者最近对内蒙古、山西、河南等地进行了考察,发现传统煤矿、金属矿区的环境保护管理还欠很多钱,有的地区甚至在应对突发疫情的旗帜下放宽环境标准,拖延环境管理的进展,这明显背离了公共财政向民生倾斜的改革方向。如果要增加政府支出,不妨加大环保领域的倾斜力度,要求从矿山到固体废物的增量用地,关闭污染企业,寻求绿色山水。


第三,要高度重视金融科技发展趋势,鼓励具有国际贸易基础优势的城市,积极探索第二代数字货币在创新模式中的应用。中美贸易争端前景难以预料,第二代数字货币很可能强化美元相对于其他国际货币的优势,这显然需要我们积极应对。中国拥有大量的中小企业,"一带一路"建设也让中国的贸易朋友圈遍布全球,每天都有大量小额跨境贸易结算,并涉及大量国家法定货币有关部门可选择宁波,义乌,厦门,泉州等中小国际贸易企业密集的城市,试点建立第二代数字货币金融科技企业,严格规范其结算范围和兑换总额度,鼓励我国企业在风险可控的基础上参与金融科技全球化竞争




责任编辑:无量渡口
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